
责任编辑:马秋菊 SF186【行业深度】证券丨证券行业业绩增长确定性强,业态亟需转型来源:中国银河证券研究摘要◆宏观经济动能转换,金融业回归服务实体本源,未来我国金融业态将会发生变化,资本市场将在金融体系中发挥更大作用,制度红利释放依然可期,券商业务空间扩容。金融供给侧改革深化,监管引导打造航母级券商,大型券商在资本实力、人才、综合服务能力和品牌影响力等方面具备优势,强者恒强态势延续。当前板块1.57X PB,防御与反弹攻守兼备,维持“推荐”评级。个股方面,我们持续看好龙头券商投资价值,推荐中信证券(600030.SH)、华泰证券(601688.SH)、海通证券(600837.SH)和国泰君安(601211.SH)。
以下为实录:木元哲:今天的主题是核心技术,首先要想的是核心技术到底是什么?是不是没有核心技术的企业很难生存发展下去?刚才三位分享当中,其实也隐含了这些信息,其实从消费者的角度来看,没有核心技术的企业,客户也是给他机会的。所以我们把这个词汇变一下,与其说是核心技术,换一个角度叫核心竞争力。也就是说,从核心技术的角度转移到从核心竞争力的角度来思考企业经营发展的问题。
新猫眼在流量优势、产业协同效应方面拥有巨大优势,而在股东实力、支持力度方面可能淘票票更有优势。新猫眼战略定位全产业链,会深度参与电影制作,并与大股东光线传媒和腾讯文娱产生协同效应,将有助于产生一定竞争壁垒;淘票票则定位于产业中后期,走大平台战略,提倡专业化。因此衍生出来的风险不同,新猫眼投资电影可能面项目票房波动风险,而淘票票这方面较小。行业未来发展空间有三个维度,一个维度是提高单张票额手续费,加大抽成比例;另一维度参与产业链,投资电影;还有一个维度相关多元化扩张,拓展演出票务、电影衍生品。因此后期收入增速,是有一定想象空间的。
天猫国际与淘宝一脉相承,以平台开放为主,但在跨境领域,供应链与国内不同,相对更碎片化,国家多、企业多、参与的角色也多、品类更多,所以如果都采用开放平台,对顾客的服务很难做到标准化,尤其在品控方面,开放平台远不如自营。收购传闻或许透露了日渐庞大的阿里依然期待着持续增长。2018年“双十一”当日,天猫的成交额同比2017年增长了26.9%,但这个数字在2013年则是83.2%,增速逐年放缓已是不争的事实。
证监会详解处罚标准1,关于操纵行为主观故意性当事人及其代理人提出:王法铜利用多个账户对“如通股份”“清源股份”“亚振家居”进行交易,但是王法铜在主观上并非故意对上述股票予以操控。此外,王法铜认为“如通股份”具有很高投资价值并决定大量购买上述股票,属于正常的市场行为,至于上述股票因王法铜的大量买入引起股价较大波动也是市场正常反应。
发酵面团、溶解巧克力:将需要发酵的面团放入电烤箱中,将温度调节到最低,就能尽快做好面团了。还可加热融化巧克力。家用电烤箱选购——九条法则容量30升以上最佳:家用台式烤箱容量一般从10—40升不等,嵌入式烤箱容量甚至在50L以上,使用者可以根据自身需求选择产品,但实际上如果使用烤箱频率较为频繁,最好选择25~30升以上的产品。